它，是A股史上发行价最高的公司；它，是超募倍数最高的公司之一；除此之外，它，还是发行市盈率最高的公司之一。
禾迈股份成立于2012年，公司主要营业业务是光伏逆变器相关这类的产品、储能有关产品、电气成套设备及相关这类的产品的研发、制造和设计。简单一点说，禾迈股份是一家光伏领域内的微型逆变器供应商。
禾迈股份的发行价557.8元/股，是A股史上发行价最高的公司，而且，短短几个月时间，就上涨到了1338.88元/股，但是，在此之后，就如脱缰的野马掉头向下，再怎么样都拉不回来了。
截至2023年11月，禾迈股份股价一度跌至220元，按前复权计算跌幅75.4%，接近8成！
不过，尽管说禾迈股份的下跌跟光伏板块的整体走势逃脱不了干系，但是，还是有很多地方可以让我们反思。
禾迈股份的发行价是557.8元/股，什么概念呢？公司的静态市盈率超过了200倍；即便按照2021年净利润计算，禾迈股份的市盈率也在100倍以上。注意，禾迈股份的股价还一度上涨至千元以上，市盈率更是达到了恐怖的地步。
很显然，在这样的高估值下，一旦市场预期行业景气度下滑或者公司业绩没有到达预期，就会遭遇估值和业绩双杀。
根据招股说明书显示，禾迈股份询价过程中收到的报价区间是52.5元-798元，足足差了15倍之多。不禁问一句，为什么机构之间对同一份资产的定价可以差这么多？
禾迈股份最终的发行价是557.8元/股，实际募资55.78亿元，超募了50亿元，整整十倍，当时有人开玩笑说到，是不是少数点点错了。
结果就是，就连上市公司一下子就懵了。2020年，禾迈股份的净利润只有1.04亿元，即便是2021年这一个数字也只有2亿元，一下子从长期资金市场拿了50多个亿，到要怎么花？
没办法，只能去理财！于是，便也就有了非常有意思的一幕，公司光理财一年的利息收入就有1个多亿，这不比辛辛苦苦干光伏强吗？
这里要补充一点，关于募资这么多钱，大概率就连承销总干事也没想到，不然绝不会在协议中规定”承销及保荐费按照实际募资金额的5%确定且不超过15000万元”。这个上限规定，让中信证券至少少赚了1个多亿！
2022年，禾迈股份连续季度环比增长，全年净利润同比增长164%。但是，进入2023年，却是完全不一样的景象。
营业收入方面，今年前三季度，分别是5.8亿元、4.85亿元和3.4亿元，逐季度下滑；净利润方面，今年前三季度，分别是1.76亿元、1.72亿元和0.67亿元。尤其是第三季度，净利润同比下降58%，超出市场预期。
第一，全球微型逆变器龙头Enphase的市场占有率约为20%-25%，但禾迈股份不足1%，所以，将禾迈股份的估值向Enphase看齐，这合理吗？为什么大家必须会觉得，市场占有率小就从另一方面代表着成长性更加出色？
第二，咱们做个设想，如果禾迈股份的发行价低一些，如果市场的炒作情绪淡一些，如果预期也低一些，那么市场波动是否也低一些？任何行业都有周期，但不能人为刻意放大周期，加剧市场波动。
第三，禾迈股份原本是想要募资5个亿，结果一下子送来了55个亿，如果是你，受得了吗，还能好好经营公司认认真真工作吗？不能让上市成为公司的目标，不能因为上市让公司迷失了方向。
这票刚上市的时候被网友开玩笑说为活埋股份，计划募资5亿，一帮机构硬塞给它50多亿。现在回头看，果然都被埋了。$禾迈股份(SH688032)$前十大流通股东里竟然有一家债券基金，基民不容易，大A 股就被这帮家伙玩坏了
688受众本来就是机构和大户，真正坑到的股民不多但是基民是真的惨，肯定是多方势力协商以后才导致现在这个状况，中间有多少灰色部分大家都清楚所以我有朋友想买基金都让他买点行业基金别买这种接盘基金，简直是丧尽天良
利益输送，钱不是券商基金的，是募集而来的，我们的钱，相当于合法的集资，然后它们自己分配利益了，券商再把研报吹上天，产业链就明显了
它，是A股史上发行价最高的公司；它，是超募倍数最高的公司之一；除此之外，它，还是发行市盈率最高的公司之一。今天咱们聊聊$禾迈股份(SH688032)$ 禾迈股份 。禾迈股份 成立于2012年，公司主要营业业务是光伏逆变器相关这类的产品、储能有关产品、电气成套设备及相关这类的产品的研发、制造和设计。简单...